天津焊管廠減產(chǎn)尚不明顯，市場(chǎng)悲觀情緒濃厚
發(fā)布時(shí)間：2015-07-07 天津焊管廠: www.58xiaoli.com 所屬分類: 天津焊管廠動(dòng)態(tài)
6月中旬重點(diǎn)鋼企鋼材庫(kù)存創(chuàng)出歷史新高，天津焊管廠對(duì)7月上旬螺旋焊管出廠價(jià)大幅下調(diào)，都說(shuō)明了鋼企出貨壓力較大。，市場(chǎng)情緒對(duì)短期螺旋焊管價(jià)格波動(dòng)起著關(guān)鍵的作用。我們從期現(xiàn)結(jié)構(gòu)和凈持倉(cāng)兩個(gè)指標(biāo)來(lái)觀察螺旋焊管目前的市場(chǎng)情緒。從期現(xiàn)結(jié)構(gòu)來(lái)看，近兩個(gè)月螺旋焊管基差維持負(fù)值狀態(tài)，也就是說(shuō)現(xiàn)貨較期貨貼水，而期貨價(jià)格本身也處于歷史低位，這說(shuō)明現(xiàn)貨市場(chǎng)壓力更大。
4月中旬開(kāi)始，螺旋焊管價(jià)格出現(xiàn)明顯上漲，目前螺旋焊管現(xiàn)貨價(jià)格仍處于相對(duì)高位。但在同一時(shí)期，鋼材價(jià)格卻無(wú)力跟漲。這一“剪刀差”現(xiàn)象的出現(xiàn)，導(dǎo)致鋼企的噸鋼盈虧狀況顯著惡化。根據(jù)我們的成本模型測(cè)算，目前行業(yè)螺旋焊管虧損在300元/噸以上。按照經(jīng)濟(jì)學(xué)的理論，天津焊管廠應(yīng)該會(huì)出現(xiàn)減產(chǎn)行為。但從天津焊管廠的開(kāi)工率來(lái)看，目前全國(guó)高爐的開(kāi)工率下降并不明顯。
天津焊管廠處于虧損狀態(tài)卻未大幅度減產(chǎn)的原因可能有以下幾點(diǎn)：一是螺旋焊管價(jià)格有進(jìn)一步下跌的空間，噸鋼盈虧狀況可能好轉(zhuǎn);二是噸鋼虧損300元是按照完全成本計(jì)算，若按可變邊際成本計(jì)算，天津焊管廠的虧損情況相對(duì)較輕;三是天津焊管廠受制于信貸壓力要維持生產(chǎn)，停產(chǎn)可能影響銀行的授信額度;四是天津焊管廠減產(chǎn)與否并不完全決定于噸鋼盈虧情況，非經(jīng)濟(jì)因素如GDP、稅收、社會(huì)責(zé)任等也在起作用。總之，天津焊管廠的減產(chǎn)力度尚不足以支撐鋼價(jià)。